Alles over cryptogeld, in gewone mensentaal.

Fundamentele Analyse: Welltrado

Peter

Welltrado is een blockchainplatform die het kopen en verkopen van leningen faciliteert. Met het geld dat ze ophalen met hun ICO willen ze orde scheppen in de wereld van P2P-leningen.

LC Rating

Het is op dit moment niet mogelijk om direct op het Welltrado-platform te handelen. Welltrado is nu een zogeheten aggregator van leningen. Er zijn volgens Welltrado wereldwijd zo'n 4500 platforms voor Peer to Peer (P2P) leningen, en dat is een probleem: dat zijn voor investeerders teveel platforms om in de gaten te houden.

Tot en met eind juni houdt Welltrado hun ICO. Daarmee geven ze hun eigen WTL-token uit, en met het geld dat ze ophalen willen ze hun platform verbeteren en uitbreiden met nieuwe functionaliteit om daarmee orde te scheppen in de wereld van P2P leningen.

Welke problemen lost Welltrado op?

Volgens Welltrado zijn er drie belangrijke problemen die opgelost moeten worden.

Ten eerste is het voor investeerders moeilijk om hun portfolio uit te breiden en te beheren. Er is veel aanbod, maar wel verspreid over (te)veel aanbieders.

Ten tweede is het voor investeerders onduidelijk of een aanbieder (cq. aanvrager) van een lening te vertrouwen is. Er is een gebrek aan transparantie, en dat is een probleem.

Ten derde is het vaak nog niet mogelijk om in een lening te investeren met cryptogeld, ondanks dat naar de markt daar naar eigen zeggen wel klaar voor is.

Hoewel Welltrado bovenstaande problemen als grote problemen kwalificeert, wordt er vanuit de whitepaper niet verwezen naar bronnen die deze stellingen onderbouwen. Uit een korte zoektocht blijkt dat het gebrek aan transparantie inderdaad een issue is. Hoe dan ook, je zult naar de legitimiteit ervan nog zelf onderzoek moeten doen.

Hoe lost Welltrado die problemen op?

Het eerste probleem wordt opgelost met de zogeheten loan aggregator. Dit is een systeem die vanuit meerdere bronnen het aanbod aan leningen verzamelt. Je hoeft dus niet meer alle platforms los van elkaar af te speuren; het komt allemaal bij Welltrado bij elkaar. Je kunt het zien als de booking.com voor P2P-leningen. Later komt er ook nog een e-wallet bij, zodat er direct vanuit Welltrado geïnvesteerd kan worden op P2P lending platforms die de Welltrado wallet ondersteunen.

Om de transparantie van de markt te verbeteren, wordt ieder platform waar Welltrado mee gekoppeld is van een rating voorzien. Deze zogeheten platform rating is volgens Welltrado de eerste stap naar markttransparantie. De tweede stap is wat Welltrado risk benchmarking noemt. Iedere lening die via het platform te vinden is, wordt voorzien van een risicoscore. Zo worden investeerders geholpen in het nemen van veilige keuzes.

Om het makkelijker te maken om met cryptogeld te investeren in leningen, richt Welltrado het Welltrado P2P fund op. Investeerders tekenen een overeenkomst met Welltrado, die vervolgens vanuit het fonds investeren in leningen in het binnen- en buitenland namens de investeerders. Het is mogelijk om zowel met fiat- als met cryptogeld in het fonds te investeren.

Welke rol spelen WTL-tokens hierin?

Het WTL-token wordt gebruikt voor het betalen van platform fees en het betalen van fees voor het beheer van het P2P fund. Je hebt het token dus nodig voor toegang tot (een deel van) de diensten van Welltrado.

Daarnaast staat het WTL-token aan de basis van alle transacties binnen het systeem. Alleen over succesvolle investeringen wordt een fee berekend: je betaalt 5% van de winst in WTL.

In totaal worden er 65.000.000 WTL-tokens te koop aangeboden. De ICO loopt tot en met eind juni, met aflopende bonuspercentages.

Hoe ziet de markt eruit waar Welltrado in opereert?

Welltrado stelt zelf dat er in 2017 zo'n 114 miljard dollar om is gegaan in de markt voor P2P-leningen. Het is lastig om dat cijfer te verifiëren, want er wordt wederom geen bron bij vermeld. Een rapport van KPMG stelt dat er in Europa zo'n 366 miljoen euro omging in deze markt in 2015. Die cijfers komen niet in de buurt bij wat Welltrado stelt. Maar dergelijke cijfers zijn wel te vinden. Zo suggereert Transparency Market Research dat de globale P2P-markt ~900 miljard waard is in 2024. Morgan Stanley voorspellen dat de waarde van 150 miljard (in 2015) stijgt naar 490 miljard dollar.

Hoe dan ook: grote getallen, en grote uitdagingen. Zo bleek uit een rapport van de Chinese Banking Regulatory Commission dat van de 4127 lending platforms meer dan 1700 last hadden van Ponzi schemes. Daarnaast is regulatie een probleem. In de VS is in veel staten het handelen in P2P-leningen verboden. In Australië moet je in het bezit zijn van een licentie, en ook Europa en China buigen zich over regelgeving.

Welltrado heeft een heleboel concurrenten, waarvan Orchard Platform, SALT lending, ETH Lend, en Iconomi belangrijke voorbeelden zijn. Het onderscheidend vermogen - volgens Welltrado - zit 'm in het feit dat primaire markten, secundaire markten, én cryptogeld bij elkaar komen op 1 platform.

Welk team zit er achter Welltrado?

Op de website van Welltrado is enkel het zogeheten leadership team en het team van adviseurs zichtbaar. Zonde, want het is lastig te achterhalen hoe het zit met de uitvoerende krachten. Zeker niet onbelangrijk, want hoe kunnen we anders de vraag beantwoorden of het team in staat is om te bouwen wat er nodig is om het project te laten slagen?

Wat in ieder geval opvalt is dat er 10 adviseurs op de website vermeldt zijn, en 7 teamleden. De teamleden die zijn vermeld, hebben wel een achtergrond die goed past bij het bouwen van een webapplicatie. Of ze qua ervaring passen bij de rol die ze toegedicht krijgen, moeten we in het midden laden.

Wat brengt de toekomst voor Welltrado?

Wat positief opvalt is dat er een MVP online staat. Dat toont in ieder geval aan dat het team in staat is om een werkend product te leveren. Ook het ontwerp van het beoogde product ziet er gelikt uit. Een ander aspect waarin Welltrado opvalt, is dat het sinds 2016 al actief is op de markt van P2P-leningen. Het MVP is sinds die tijd gebruikt door meer dan 1500 investeerders, en er is meer dan $3,500,000 via het platform geïnvesteerd.

Wat dat betreft hebben ze een voorsprong op veel andere ICO's, die na de ICO nog moeten beginnen met ontwikkelen. In Q4 van 2018 wilt Welltrado de licentie voor het beheren van het fonds rond hebben, en wordt versie 2 van het platform gelanceerd. In Q1 van 2019 volgt versie 3.

Er zijn geen grote partnerschappen aangekondigd of bekend. Toch zijn er al zo'n 100 platforms aangesloten op Welltrado, met naar eigen zeggen nog zo'n 200 nieuwe platforms in de wachtrij.

Ten slotte

Welltrado probeert orde te scheppen in de wereld van P2P-leningen. Een complexe wereld, waarin regelgeving nog in ontwikkeling is, die voor veel mensen nog ontoegankelijk is, en barst van de dubieuze praktijken. Wat dat betreft zou het prettig zijn als Welltrado's missie slaagt.

Ter afsluiting en samenvattend hieronder een beknopte sterkte-zwakteanalyse.

  • Sterktes

    Werkend product, ervaring met de markt, sterke directie.

  • Zwaktes

    Afhankelijk van aansluiten platforms, grote hoeveelheid (deel)concurrenten.

  • Kansen

    Markt staat open voor innovatie, vooruitzichten markt zijn positief.

  • Bedreigingen

    Beperkte hoeveelheid techneuten aan boord, regelgeving en wetten rondom P2P-leningen.

Gerelateerde projecten

In dit artikel refereren we aan 1 of meer projecten die we volgen. Je kunt meer over deze projecten te weten komen op hun projectpagina. Een goed startpunt voor je eigen onderzoek!

  • Welltrado

    Welltrado ICO Token WTL Ethereum

    Welltrado is een wereldwijde marktplaats voor peer-to-peer leningen en crowdfunding gebaseerd op blockchaintechnologie. Meer over Welltrado

Reageer

Wil je naar aanleiding van dit bericht verder praten? Heb je een vraag, een aanvulling, of had je het zelf anders geschreven? Laat het ons weten, en praat mee in onze community. Veel directer, én een stuk gezelliger dan zo'n ouderwets reactieformulier. De groep is actief, behulpzaam, en voor iedereen toegankelijk.

Blijf op de hoogte

Wil je direct nieuwe blogposts lezen? Alle nieuwe publicaties plaatsen we op Twitter. Je kunt daar ook de belangrijkste ontwikkelingen volgen.