Alles over cryptogeld, in gewone mensentaal.

Het IMF bepleit CBDC's op het Singapore Fintech Festival

Bert

Geld verandert. Cash wordt steeds minder geaccepteerd en geld op de bankrekening is steeds minder te vertrouwen. We willen dat geld gebruiksvriendelijker wordt, goedkoper, sneller en veiliger. Wat denkt het IMF dat de oplossing is?

Christine Lagarde, directeur van het IMF, sprak gisteren op het Singapore Fintech Festival. Ze sprak daar over de veranderende aard van geld, en de rol die Fintech daar in speelt. In het kort passeert de geschiedenis van geld, het verschil tussen munten en bankbiljetten, en het verschil tussen munten en geld op een bankrekening. Haar toespraak is hier te lezen.

Fintech-bedrijven spelen volgens Lagarde een belangrijke rol, ze gaan het geld(systeem) van de toekomst vormgeven:

Why is this brief tour of history relevant? Because the fintech revolution questions the two forms of money we just discussed—coins and commercial bank deposits. And it questions the role of the state in providing money.

We are at a historic turning point. You—young and bold entrepreneurs gathered here today—are not just inventing services; you are potentially reinventing history. And we are all in the process of adapting.

Ze vervolgt met haar visie op de toekomst van geld, om te beginnen met wat mensen verwachten van geld:

And this is key: money itself is changing. We expect it to become more convenient and user-friendly, perhaps even less serious-looking.

We expect it to be integrated with social media, readily available for online and person-to-person use, including micro-payments. And of course, we expect it to be cheap and safe, protected against criminals and prying eyes.

Dat de huidige technologie en kosten van banken en de huidige vorm van het geld daaraan niet voldoet is duidelijk. Ze beschrijft de gevolgen. Cash wordt steeds minder geaccepteerd. Digitaal geld is in opkomst. En ook cryptogeld heeft hierin een plek:

What role will remain for cash in this digital world? Already signs in store windows read “cash not accepted.” Not just in Scandinavia, the poster child of a cashless world. In various other countries too, demand for cash is decreasing—as shown in recent IMF work. And in ten, twenty, thirty years, who will still be exchanging pieces of paper?

Bank deposits too are feeling pressure from new forms of money.

Think of the new specialized payment providers that offer e-money—from AliPay and WeChat in China, to PayTM in India, to M-Pesa in Kenya. These forms of money are designed with the digital economy in mind. They respond to what people demand, and what the economy requires.

Even cryptocurrencies such as Bitcoin, Ethereum, and Ripple are vying for a spot in the cashless world, constantly reinventing themselves in the hope of offering more stable value, and quicker, cheaper settlement.

Volgens het IMF voldoet dit niet. Voor e-money moet je de centrale partij vertrouwen, voor cryptogeld moet je tech-savvy zijn. En regulatie ontbreekt waardoor het nog het wilde westen is.

De oplossing? Natuurlijk: de central bank digital currency.

Let me be more specific: should central banks issue a new digital form of money? A state-backed token, or perhaps an account held directly at the central bank, available to people and firms for retail payments? (...)

I believe we should consider the possibility to issue digital currency. There may be a role for the state to supply money to the digital economy.

Het IMF zegt hier openlijk dat we CBDC's moeten overwegen. Op 12 november hebben ze een nieuw rapport hierover uitgebracht: "Casting Light on Central Bank Digital Currencies". Daarin wordt nog geen uitgesproken conclusie getrokken, maar er worden naast een aantal risico's ook een aantal voordelen besproken.

CBDC's zouden deze drie kenmerken kunnen hebben:

This currency could satisfy public policy goals, such as (i) financial inclusion, and (ii) security and consumer protection; and to provide what the private sector cannot: (iii) privacy in payments.

De derde is opvallend. Cash is anoniem. Stel dat een zorgverzekeraar hogere premie rekent voor mensen die vaak bier en pizza kopen, dan kun je buiten beeld blijven door met cash af te rekenen. Een voordeel voor de gebruiker. Ook een voordeel voor criminelen, en daarmee een nadeel voor politie en belastingdienst.

Adviseert het IMF om volledig anonieme CBDC's te maken? Natuurlijk niet.

Would central banks jump to the rescue and offer a fully anonymous digital currency? Certainly not. Doing so would be a bonanza for criminals.

Om het verhaal in evenwicht te brengen, zet ze tegenover de drie voordelen ook drie risico's, namelijk: "a) Risks to financial integrity, b) Risks to financial stability, c) Risks to innovation".

Ze eindigt met een opmerkelijk statement:

My message is that while the case for digital currency is not universal, we should investigate it further, seriously, carefully, and creatively.

More fundamentally, the case is about change—being open to change, embracing change, shaping change.

Technology will change, and so must we. Lest we remain the last leaf on a dead branch, the others having decided to fly with the wind.

Het IMF wil niet het laatste blaadje zijn aan een dode boom. We zijn benieuwd naar de manier waarop het IMF verandert en hoe het aan CBDC's gaat bijdragen.

Reageer

Wil je naar aanleiding van dit bericht verder praten? Heb je een vraag, een aanvulling, of had je het zelf anders geschreven? Laat het ons weten, en praat mee in onze community. Veel directer, én een stuk gezelliger dan zo'n ouderwets reactieformulier. De groep is actief, behulpzaam, en voor iedereen toegankelijk.

Blijf op de hoogte

Wil je direct nieuwe blogposts lezen? Alle nieuwe publicaties plaatsen we op Twitter. Je kunt daar ook de belangrijkste ontwikkelingen volgen.